Oto, co mówią eksperci.
W ostatnich latach złoto przykuwało uwagę inwestorów, zwłaszcza od początku 2024 roku. Cena złota stale rośnie, a we wrześniu osiągnęła nawet nowy rekord wszech czasów na poziomie 2 672 USD za uncję. Ten wzrost przyciągnął jeszcze więcej inwestorów, napędzając dalsze wzrosty cen. Ale teraz, gdy ceny złota są na rekordowych poziomach, wielu zadaje sobie pytanie: czy nadal mądrze jest kupować złoto? A może inwestorzy powinni poczekać na cofnięcie?
Profesjonalni inwestorzy mieli zwykłe odpowiedzi. Biorąc pod uwagę ryzyko wojny i inflacji, większość postrzega złoto jako “bezpieczną przystań“. Wielu oczekuje, że jest to “inwestycja“, która się zwróci.
Ale złoto nie jest inwestycją. Warren Buffet ma rację; złoto nigdy nie da zwrotu z inwestycji. Nie ma fabryk ani punktów sprzedaży. Nie tworzy listy płac ani zysku. Nie zostało podrasowane sztuczną inteligencją. Nic nie robi……. ale po prostu jest.
Nie rośnie większe. Ale też się nie kurczy. Jego celem jest jedynie uniknięcie straty inwestycyjnej… w szczególności Wielkiej Wpadki, która wyeliminowała by cię z gry.
Na dłuższą metę zarabiasz pieniądze, posiadając część dochodowego biznesu. Zysk reprezentuje rzeczywisty wzrost realnego bogactwa. Kwintesencją tego była firma Philip Morris, która po prostu produkowała dymki… Osiągając zyski… i wypłacając zyski akcjonariuszom. Gdybyś zainwestował 1000 dolarów w Phillipa Morrisa sto lat temu, dziś miałbyś 250 milionów dolarów.
Ale Phillip Morris nie jest odporny na choroby, wahania nastroju i złe dni z Wall Street. Kiedy giełda się rozchorowała, firmy tytoniowe również kaszlały. Ceny akcji mogą sapać i kichać przez całe pokolenie, zanim powrócą do zdrowia.
I chociaż nigdy nie wiemy, kiedy możemy się przeziębić, możemy przynajmniej od czasu do czasu zamknąć okno. To jest wgląd w nasz model handlu makro Dow/Gold. Ma na celu utrzymanie Cię na giełdzie tak długo, jak długo istnieje przyzwoita nadzieja na zyski… i trzymać Cię z daleka, gdy ryzyko Wielkiej Straty wzrośnie.
Dwa progi – miejsca, w których sugerujemy się wprowadzić lub wyprowadzić – to pięć i piętnaście. Kiedy możesz kupić Dow(Index)( za mniej niż pięć uncji złota, ryzyko Wielkiej Wpadki jest niskie; Nadszedł czas, aby kupić akcje. Z drugiej strony, kiedy musisz zapłacić więcej niż piętnaście uncji, nadszedł czas, aby wiać z giełdy.
Gdzie jesteśmy teraz?
Stosunek ten wynosi około 16. Wychodzimy.
To jednak nie wszystko. Uważamy również, że rynki poruszają się w szerokim wahaniu od hossy do niedźwiedzia… od rosnących cen do spadających cen i z powrotem… przez długi czas. To jest to, co nazywamy Trendem Pierwotnym. Grosso modo (z grubsza), akcje albo idą w górę, albo idą w dół. Jeśli mają tendencję spadkową… Zakładamy, że będą schodzić w dół, aż osiągną dno.
Zakładamy, że jeśli idą w górę, trend będzie kontynuowany, dopóki nie osiągną szczytu. Nie wiemy, gdzie ostatecznie znajdą się te dna i szczyty, ani co dokładnie wydarzy się w międzyczasie. Ale szczyty i doły pojawiają się prędzej czy później i są niezawodne (z definicji!) poza naszymi 5-15 liniami ogrodzenia.
Obecnie akcje idą w dół (jeśli chodzi o złoto) od 2000 roku. Jest to bardzo sprzeczne z tym, w co wszyscy wierzą. Ponieważ akcje znacznie poszły w górę w ujęciu nominalnym, dolarowym. Ale złoto podrożało jeszcze bardziej. Z czterdziestu uncji złota, aby kupić akcje Dow, potrzeba teraz tylko szesnastu.
Logicznym miejscem, w którym należy się znaleźć, gdy nie ma zapasów, jest samo złoto. Ale złoto też ma swoje nastroje. W tej chwili jest to stosunkowo drogie. Nie byłoby zaskoczeniem, gdyby cena spadła – wytrząsając niedawnych pasażerów z autobusu – zanim wznowi on jazdę do miejsca docelowego, poniżej 5 uncji do Dow.
Oczywiście złoto nie jest jedyną “bezpieczną przystanią“. Możesz trzymać gotówke. Albo nieruchomości. Dzieła sztuki. Lub… nawet kilka starannie wyselekcjonowanych akcji.
Model Dow / Gold przemawia ogólnie za rynkiem akcji… Dla średnich… Dla ogromnej masy giełdy, a nie dla konkretnych spółek. Zawsze znajdą się tacy, którzy opierają się Trendowi Pierwotnemu. Są też inne spółki, które wypłacają tak wysokie dywidendy, że nie obchodzi cię, czy cena akcji spadnie.
Pojawiają się również nowe produkty, nowe technologie i nowe możliwości, które ożywają, nawet gdy główny trend jest w dół.
Model makro Dow/Gold nie jest kaftanem bezpieczeństwa. To kamizelka kuloodporna. Pomaga chronić Cię przed Wielką Wpadką.